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宜人貸前CEO方以涵加入京東數科 P2P轉型迫在眉睫

分類:熱點觀察| 作者:布谷新金融| 2019-09-29 18:14:28| 4134人閱讀
摘要
一直以來,P2P是宜人貸最明顯的標簽,但近年來宜人貸似乎在嘗試轉型。

本周五晚間曝光的一條消息引起業內廣泛關注。

據36氪報道,宜人貸前CEO方以涵在今年7月辭職后,已于近期加入京東數科,擔任旗下子公司東家金服CEO一職。

今年7月11日,國內P2P第一股宜人貸公布第一季度財報,同時公布品牌升級、業務整合等一系列動作。

財報中同時披露高管團隊大調整:原宜人貸董事會主席唐寧出任宜人金科CEO,原宜人貸CEO方以涵因個人原因辭職。

這一高管變動引發行業震動。方以涵畢業于哥倫比亞大學,在美國工作十余年,曾擔任美國上市公司IAC/Ask.com副總裁,及CUnet市場產品總監。2011年底,方以涵打算回國創業,開始接觸一些國內投資人宜信CEO唐寧就是其中之一。2011年12月,方以涵正式加入宜信。3個月后,方以涵帶領一支不到20個人的小團隊成功推出P2P平臺宜人貸

宜人貸從無到有,到躋身行業一線,再到國內P2P上市第一股,方以涵功不可沒。她的離職令人唏噓,也被行業認為是“一個時代的終結”。

而方以涵離開宜人貸、入職另一家高端財富管理公司,又是否代表了業內對于網貸的悲觀看法?

業績持續下滑

2016年P2P網貸行業正式進入監管時代以來,行業所面臨的監管逐步收緊,三降(降余額、降人數、降店面)更是成為行業“緊箍咒”。

監管收緊及行業大環境的惡化,給業內平臺帶來業績、業務壓力,宜人貸也不例外。

根據宜人貸歷年財報,2015年-2017年,宜人貸營收、凈利潤、撮合貸款額有較大增長,尤其撮合貸款額方面,從2015年的22.29億元飆升至414.06億元,2016年、2017年同比增幅均超100%。

(圖注:數據均來自宜人貸財報)

2018年全年宜人貸營收、盈利能力均有所減弱,撮合貸款額也較2017年有接近7%的跌幅。

而值得注意的是,自2018年1月1日起,宜人貸開始采用新的收入確認準則,將月度服務費在收到后確認,調整為完成合同義務后即可確認。受這一影響,宜人貸2018年第一季度留存盈利的初始余額進行了16.97億元的調整。若剔除這一影響,2018年總營收將較2017年下滑近20%。

僅就2018年財務數據而言,宜人貸2018年第一到第四季度,凈利潤連續四季度同比下滑,同比降幅在20%-50%之間。在去年第三、四季度,其營收也出現25%以上的同比下滑。

(圖注:數據均來自宜人貸財報)

對于營收、凈利潤的下滑,宜人貸在多份財報中給出的原因是:“貸款發放量下降”。從數據來看,2018年第三、四季度撮合貸款額有較大下降,同比下滑40%左右,其中,第三季度撮合貸款額較第二季度已近腰斬,從第二季度的117.36億元降至65.46億元。

根據財報,宜人貸收入主要來源于貸款便利服務費(Loan facilitation services)、貸后服務費(Post-origination services)、賬戶管理服務費(Account management services)三部分。

其中貸款便利服務費是收入核心,按照2018年財報,宜人貸的貸款便利服務費占總營收的60.72%。

宜人貸2018年撮合貸款量的減少,也導致貸款便利服務費收入下滑。財報顯示,2018年貸款便利服務費收入為34.13億元,較上年的52.27億元減少34.7%。

這也意味著,撮合貸款規模的大小決定著平臺的收入能力,只有貸款規模不斷擴大,平臺才能獲得源源不斷的可觀收入。但在三降背景下,面向C端用戶擴大規模的可行性已極低。

逾期率不斷走高

P2P原本服務的即是銀行未覆蓋到的借款用戶,信用情況不一,而從宜人貸財報來看,主要覆蓋的是其評分體系內的“下層”用戶。

宜人貸在2017年第二季度之前將借款人按照信用情況劃分為A、B、C、D四個等級,按照此前財報,宜人貸2015年、2016年發放的貸款中,D類貸款占比分別為80.63%、83.8%。

2017年第二季度,宜人貸推出了新的信用評分體系,將借款信用等級劃分為5個部分,分別稱為I級,II級,III級,IV級和V級。

2017年宜人貸撮合的IV級、V級貸款分別占總貸款的24.79%、21.13%,合計接近50%;2018年宜人貸撮合的IV級、V級貸款分別占總貸款的21.18%、9.86%,合計31.04%。雖然表面上看,宜人貸IV級、V級貸款量占比有所降低,而隨著行業環境的變化,宜人貸逾期率逐步走高。

截至2018年12月底,宜人貸15-29天、30-59天和60-89天逾期率分別為1.0%、1.9%和1.8%,2015、2016年、2017年發放貸款的M3+逾期率分別為10.3%、10.3%、10.9%。

而截至2017年底,宜人貸15-29天、30-59天和60-89天逾期率則分別為0.8%,0.9%和0.7%。2015、2016年發放貸款的M3+逾期率分別為9.3%、5.9%,均呈上升趨勢。

僅就2018年四季度數據來看,多項逾期指標也不斷上升。其中2017年發放貸款的M3+逾期率從2018年第一季度的5.9%升至2018年第四季度的10.9%,風險表現遠超2015年、2016年的10.3%。

(圖注:數據均來自宜人貸財報)

業務整合,轉型迫在眉睫

一直以來,P2P是宜人貸最明顯的標簽,但近年來宜人貸似乎在嘗試轉型。

今年7月,宜人貸品牌升級為“宜人金科”,宜人金科業務主體除宜人貸外,還整合了宜人財富指旺財富、宜信普惠三大板塊。升級后的宜人金科包含消費者信貸—宜信普惠、財富管理—宜人財富兩大核心業務。

業務整合后,宜人貸已發布兩份財報,但從財報來看,前述業務整合也未能給宜人貸帶來亮眼表現,其撮合貸款量、總營收、凈利潤依舊有較大的同比下滑,其中2019年第一、第二季度貸款撮合量同比下滑均接近50%,凈利潤分別同比下滑31.16%、20.1%。

(圖注:數據均來自宜人貸財報)

在今年的第一、二季度財報中,宜人貸分別披露了宜信普惠、宜人財富的業績情況,從上表可以看到,宜信普惠表現不佳,但仍是宜人貸主要的收入來源。

但在如今的監管要求下,與收入/利潤掛鉤的貸款余額不能增長,以P2P為主要業務的平臺不斷承壓,這也諸多企業開始尋求新的利潤增長方向。

宜人貸在財報中也有提及,根據其最新的第二季度財報,宜人貸已獲得機構融資合作伙伴近300億元授信額度,預計到2019年底宜人貸新增貸款發放量很大一部分將來自于合作機構。

而據公開資料,截至2019年7月,宜人貸從合作的股份制商業銀行和城市商業銀行獲得總計190億元人民幣的資金授信支持。

雖然機構的授信額度有較大提高,但財報中并沒有披露具體合作機構和當前合作進度,并且財報所披露的撮合貸款額仍處于下降趨勢,所以即使宜人貸已與機構合作,其達成合作的資金占比大概率仍舊不高。

相對比多家同業機構動輒超半數的機構資金占比,宜人貸的腳步慢了不少。如何追上同業腳步,找準自己的轉型方向,或許是宜人貸目前面臨的重大難題。

溫馨提示:以上內容僅為信息傳播之需要,不作為投資參考,網貸有風險,投資需謹慎!
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網友評論
條評論
  • 新設融資擔保
    19/10/01
    有座就行 是不是沙發無所謂
  • hpge
    19/09/30
    姓方的跑了?
  • 薩爾
    19/09/29
    沙發是我的
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